4月金融数据与经济数据陆续出炉，企业和居民信贷尤其按揭需求在新冠肺炎疫情干扰下更显疲弱，宽松政策下银行如何应对“资产荒”?

疫情冲击企业和居民信贷需求

近日，统计局公布4月经济数据，从主要经济指标来看，规模以上工业增加值同比下降2.9%，服务业生产指数下降6.1%，社会消费品零售总额下降11.1%，主要经济指标全面下滑。同时，城镇调查失业率上升至6.1%，创下新高。

此前央行公布的最新金融数据显示，在货币供给端较为充足背景下，4月新增社融规模显著回落，同比由多增转为少增，其中人民币贷款成为主要拖累，社融口径下的新增贷款创下2010年以来的历史新低。其中，在地产销售持续低迷背景下，居民部门中长期贷款继2月之后再次出现罕见负增长，企业部门中长期贷款由同比多增转为少增。

一组组“冰点”数据背后，是疫情影响下实体融资需求的疲弱。考虑到同期M2增速反弹，社融和M2增速之差持续走低，中泰证券认为，资金一定程度上存在着在金融体系中堆积的现象，并没有真正地进入到实体部门中。

在5月14日的2022清华五道口首席经济学家论坛上，多位经济学家提到了当前货币空转、银行“资产荒”等问题。野村证券首席经济学家陆挺表示：“4月份新增的(人民币贷款)不到去年同期的一半，主要的问题是对银行来讲缺乏高质量的借款人，他们可能不想借钱了，另一方面，想借钱的人，银行不敢借给他们，所以现在面临有效需求不足的问题。”

从银行的反应来看，不同区域、不同定位的银行受到疫情影响程度有所不同。今年一季度，疫情干扰叠加居民购房信心持续减弱，零售贷款尤其按揭和消费贷款受疫情影响已经较为明显，部分银行贷款规模或资产质量上已有所表现，但随着政策逆周期托底力度不断强化，叠加此前储备项目支撑，不少银行一季度信贷量依然创下近3年新高。

事实上，4月以来，无论是企业还是居民的信贷需求，都呈现出收缩态势。中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼认为，有效信贷需求不足并非小问题，必须引起重视。除了从宏观层面统筹疫情防控与经济发展的关系、发挥宏观政策纾困效用，金融机构也应该进一步增强社会责任，在坚持商业可持续和风险总体可控的情况下，适当优化金融资源配置，更好地满足实体经济特别是受疫情影响较大的行业需求，加大对市场主体尤其是小微企业、个体工商户的减费让利、纾困解难力度。

部分银行已有准备

调查发现，在近期的投资者调研中，机构对银行信贷投放受疫情影响及应对策略尤为关注，受疫情冲击明显的长三角一带银行已经有所准备，一方面利用储备项目稳定业务增长，另一方面向政策支持的重点领域和薄弱环节发力，包括率先支持保供企业、复工复产企业，以及对基建、地产、小微企业等实施差异化策略，降低暂时受疫情影响严重领域的业务比重。

如苏农银行表示，该行将重点加大对苏州本地民营企业、中小企业的信贷投放，行业方面聚焦制造业转型升级、新兴产业、政策引导的绿色环保、乡村振兴和民生相关等产业，同时出台十大措施重点支持本地中小制造业企业的复工复产需求。

相比之下，疫情封控中的上海地区银行机构面临的挑战更为明显。以沪农商行为例，面对疫情影响，该行2022年信贷投放一方面将进一步加大对三农、小微、科技型、绿色、实体制造型企业的信贷支持力度，助力企业复工复产、重点支持疫情保障保供企业;另一方面，继续加快零售转型，扩大零售贷款投放，提高非住房按揭贷款在零售贷款中的占比。同时，持续优化信贷结构，压降票据转贴现规模。

随着上海等地疫情防控取得重要进展，叠加一系列经济支持政策落地，实体经济的信贷需求有望逐渐恢复。加上房地产领域调控政策持续优化，央行与银保监会近日调整新增首套住房贷款利率下限等举措，也有望推动居民购房和房企投资信心进一步改善。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，考虑到当前房地产市场风险尚未明显化解，为了顺应国家支持重点领域，助力稳增长的需要，未来各地银行机构对公业务或将重点倾向于基建领域。对于绿色转型、科技创新、乡村振兴、普惠金融等其他重点领域的支持，也会配合部分结构性货币政策工具开展。

曾刚建议，在应对疫情冲击过程中，银行可以结合自身特点，在国家重点支持的方向做更多探索，通过与政策工具的较好结合，降低风险和成本的同时，也可以支撑资产端的稳定增长。 (亓宁)