一周行情回顾

2 月26 日-3 月4 日，上证综指单周累计下跌0.11 个百分点，报3447.65；沪深300 指数单周下跌1.68 个百分点。环保(申万)指数上涨0.23%，跑赢沪深300 指数(下跌1.68%)1.91个百分点，跑赢创业板指数(下跌3.75%)3.98 个百分点。2022年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计跌幅为4.06%，跑赢沪深300 指数4.93 个百分点。

本周要点与投资建议

近日2022 年政府工作报告中提出，今年将持续改善生态环境，推动绿色低碳发展。我们认为绿色低碳发展主旋律不变，既要金山银山，也要打造绿水青山是美丽中国路上不变的风景。报告要求加强生态环境综合治理，深入打好污染防治攻坚战。加强固体废物和新污染物治理，推行垃圾分类和减量化、资源化。

完善节能节水、废旧物资循环利用等环保产业支持政策。我们认为蓝天、碧水、净土三大保卫战仍将持续，并在环保意识不断提升背景下未来三大保卫战将常态化，坚决巩固已经取得的环保治理成果，持续对环境污染治理保持高压态势。政策强调要持续深化固废产业链，推行垃圾分类和减量化、资源化，我们认为固废产业链前端环卫市场化进程仍将加深，且后端垃圾焚烧、再生资源利用也将持续得到政策支持。“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060 碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工及福龙马；垃圾焚烧领域重点推荐具有较大产能增量的垃圾焚烧龙头瀚蓝环境；污水处理方面我们建议关注区域型污水运营企业节能国祯。

行业要闻：

1)陕西加快构建现代生态环境监测体系；

2)《辽宁省“十四五”生态经济发展规划》；3)《洛阳市“十四五”时期 “无废城市”建设实施方案》；4)2022 年上海大气环境与应对气候变化工作计划5)《株洲市“十四五”生态环境保护规划》。

风险分析：环保公司财务状况恶化的风险；政策推进力度及落实程度不及预期的风险；治理需求不及预期的风险。

（文章来源：中信建投证券）