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CFi.CN讯：数据显示，国药股份2026年前三季度营收406.06亿元，同比增长3.11%；归母净利润14.76亿元，同比下降1.07%，但扣非净利润增长0.36%。关键亮点在单季度：2026年第三季度归母净利润5.96亿元，同比大增9.70%，扣非净利同比增10.59%，经营环比明显改善。

近期机构研报指出，利润加速回升主因产品结构优化带动毛利率微升，叠加销售与管理费用率双降，降本增效成效显现。母公司北京区域直销业务收入增长8.31%，净利润增7.46%，基本盘稳固；麻精药业务持续稳健放量，投资收益虽小幅下滑，但盈利质量高、贡献稳定。

研报认为，子公司经营正处边际改善通道，国瑞药业股权转让影响有限，轻装上阵利于后续聚焦核心业务；叠加DRGs控费环境下头部药商议价力增强、医保回款政策持续优化，公司分销市占率有望稳步提升。估值仅11倍PE，处于历史低位，业绩修复趋势明确，构成股价向上支撑。