资本管制是什么意思?
管制有助于避免金融动荡,但也存在缺点:资本管制是什么意思?第一,实证分析表明,在危机期间对资本流出的管制几乎无效,因为私人部门可以灵活地规避管制,资本管制毫不费力地将资金移出这个国家;第二,证据显示,在管制实施之后,资本外逃甚至可能增加,因为对政府的信任感削弱了;第三,对资本流出的管制经常导致腐败,因为当本国居民试图转移资金到国外时,资本管制政府官员可以助其另谋门路,并获取报酬;第四,对资本流出进行管制可能麻痹政府,使其认为资本管制不需要采取措施改革金融体系以对付危机,结果是丧失了提高经济运行效率的机会。
对资本流入进行管制得到了较多的支持,因为如果避免了投机性资本的进入,资本管制就可能避免潜在的危机。对资本流入进行管制的一个缺点是它可能阻止了用于生产性投资的资金进入一个国家。虽然这样的管制可以限制通过资本流动导致的贷款扩张的因素,随着时间的推移,因为家庭和企业会想办法逃避管制,管制就会引起巨大的结构扭曲和资源配置失当。此外,对资本流入的管制也能导致腐败。另一方面,有例子表明加强银行监管有助于减少资本流入带来的贷款扩张及过度冒险行为。
资本管制对金融有什么影响?资本管制可以解决经济金融体系一时的问题,但不能解决长远的困难。
随着一国经济的对外开放,特别是随着贸易和非贸易项目逐步实现可兑换,资本管制将面临很多新的难题,其负面影响也会逐步暴露出来,并造成新的市场扭曲。
发展中国家在经济发展的一定历史阶段,实行资本控制是完全必要的,为此付出一定的代价也是值得的,任何匆忙过早地放开资本项目的企图必然带来巨大的风险甚至潜伏着巨大危机。
但另一方面,也应该看到,资本管制不是发展中国家的长远目标;随着经济开放程度的提高,资本管制的代价也会日益加大。因此,发展中国家并不能因为有了资本管制的手段就可以高枕无忧;
相反,任何时候发展中国家也不能放松改善本国金融体系和提高金融监管水平的努力,并在此基础上稳步推进本国资本项目兑换的进程。
资本管制可以解决经济金融体系一时的问题,但不能解决长远的困难。一些遭遇金融危机的东亚、拉美国家一候宏观经济形势得以稳定,马上就取消一度采取的资本管制措施并加快开放资本市场和外汇市场的步伐,也说明了资本流动政策的长期走向。