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CFi.CN讯：数据显示，Jackson Hole央行年会上沃什表态偏鹰，核心PCE同比持平仍高于2%，美债2Y收益率上行超10Y，美股纳指、罗素2000明显下跌。英伟达Q2财报全面超预期，但云厂商收入增速普遍低于资本开支增速，费城半导体指数涨幅不及英伟达，存储与光模块板块反而走弱。周五多部委联合出台房地产新政，聚焦现房销售、风险主体转移和金融工具支持。

近期机构研报指出，本轮利率上行属外生驱动，非AI内生增长支撑，因此科技股短期承压但趋势未证伪。研报认为，AI产业链股价分化反映市场从“需求验证”转向“回报率验证”，英伟达领涨难带动全链，高估值板块需等待实际现金流兑现。

研报指出，房地产新政短期或抑制投资节奏，但中长期理顺供需传导机制，利好竣工链(消费建材、优质地方房企)及居民信贷空间释放。在主线不明的迷雾期，能源(煤炭、油运)、高股息红利资产、出口制造(电网设备、工程机械)成为三大防御配置方向。